# Ep 733: Flutter Shares Collapse: Are Investors Turning On iGaming’s Biggest Company?

> Канал: **SBC Events** (@SBCEvents)  
> Дата: 17 марта 2026  
> Длительность: 22:50  
> Категория: news  
> Источник: https://www.youtube.com/watch?v=NwZXXrFNofQ  
> Страница: https://aff.top/videos/ep-733-flutter-shares-collapse-are-investors-turning-on-igamings-biggest-company  

## Краткое содержание

Flutter Entertainment переживает один из самых сложных периодов после выхода на биржу: за 12 месяцев акции компании потеряли около 50%, а результаты 2025 года сопровождались существенным чистым убытком и давлением на прибыльность. На этом фоне Capital Group сократила позицию, тогда как активистский фонд Parvus стал вторым по величине акционером. Участники обсуждают программу обратного выкупа, рост налогов в Великобритании и Европе, инвестиции в Бразилию и Италию, а также конкуренцию FanDuel с Kalshi и Polymarket. Среди возможных требований инвесторов — повышение эффективности, изменение структуры бизнеса, разделение американского и международного направлений и усиление контроля над руководством.

## Ключевые тейки

- **Падение акций отражает смену ожиданий** — Снижение Flutter примерно на 50% связано не только с финансовыми результатами, но и с пересмотром долгосрочных ожиданий: инвесторы сомневаются в темпах роста, коммерциализации и возвращении операционной прибыльности.
- **Parvus может усилить давление на Flutter** — Parvus использует резкое падение котировок для наращивания доли и уже стал вторым крупным акционером. Его опыт активизма повышает вероятность требований по стратегии, структуре активов и составу совета директоров.
- **Налоги угрожают EBITDA на ключевых рынках** — Повышение налоговой нагрузки в Великобритании и других европейских странах способно снизить EBITDA. Flutter придется защищать маржинальность за счет оптимизации затрат, сильных брендов и более точного распределения инвестиций.
- **США становятся главным стратегическим выбором** — FanDuel остается одним из лидеров американского беттинга, однако рынки прогнозов создают новую конкуренцию. Flutter предстоит решить, развивать ли собственную платформу прогнозов или сосредоточиться на букмекерском и casino-продукте.
- **Масштаб больше не гарантирует защиту** — Большая доля Flutter на международных рынках перестает быть безусловным преимуществом, если эти рынки становятся дороже и жестче регулируются. Инвесторы будут ждать уникальной стратегии, дифференциации и операционной эффективности.

## Вопросы и ответы

### Почему акции Flutter упали примерно на 50% за год?

Падение связывают с ухудшением прибыльности, крупным чистым убытком, ростом расходов и налогов, а также сомнениями в перспективах США и способности компании вернуться к операционной прибыли.

### Зачем Parvus наращивает долю в Flutter?

Фонд, вероятно, рассматривает падение котировок как возможность купить акции крупного оператора со скидкой и рассчитывает на восстановление бизнеса. При этом его активистский опыт допускает будущие требования к стратегии.

### Какие изменения могут потребовать инвесторы Flutter?

Среди возможных сценариев обсуждаются разделение американского и международного бизнеса, продажа или реструктуризация отдельных активов, оптимизация расходов и потенциальные изменения в руководстве.

### Как налоговое давление влияет на перспективы Flutter?

Рост налогов в Великобритании и Европе снижает EBITDA и усложняет восстановление прибыли. Сильные бренды могут помочь Flutter увеличить долю, если менее устойчивые конкуренты уйдут с рынка.

## Темы

- Акции Flutter
- Инвесторы-активисты
- Налоговое давление
- Рынок прогнозов
- FanDuel в США
- Стратегия Flutter
- Прибыльность в Бразилии

## Фрагмент транскрипта

SBC Media Добро пожаловать в подкаст iGaming Daily [музыка], посвященный анализу новостей из индустрии ставок и игр со всего мира, при поддержке Optimove — ведущего CRM- решения для маркетинга на рынке iGaming. [музыка] Если вы внимательно следили за фондовым рынком в последние 12 месяцев, вы наверняка заметили, что для операторов iGaming это было особенно непростое время, и я думаю, что это еще мягко сказано. Инвесторы Flutter в сфере развлечений это замечают, и в SBC мы отслеживаем активность инвесторов Flutter, некоторые из которых пересматривают свои позиции. Акции Flutter, когда-то считавшиеся «голубыми фишками» мирового игорного сектора, после травмирующих событий 2025 года упали примерно на 50% за 12 месяцев. Самое резкое падение среди всех акций игорных компаний, за исключением Evoke. Экономический спад побудил фонды пересмотреть свои позиции и стратегии. В то время как некоторые фонды пересматривают свои оценки в сторону понижения, фонд-активист Parvus стал вторым по величине акционером Flutter. Перестановка акционеров поднимает вопрос о том, просто ли инвесторы наживаются на акциях по сниженной цене, или же новая база акционеров сигнализирует о грядущем изменении стратегического направления Flutter. Добро пожаловать обратно на iGaming Daily, при поддержке Optimove, создателя позиционного маркетинга и ведущего решения для вовлечения игроков в сфере онлайн-игр и ставок на спорт . Меня зовут Чарли Хорнер, и сегодня со мной беседуют главный редактор SBC Тед Менмуир и редактор новостей SBC Тед Орме Клей. Тед, как дела? Речь идёт о Теде М. Как дела? Молодец, Чарли. Здорово снова оказаться в понедельник на передаче "Тед и Тед Танго" и обсудить сложности структуры инвесторов в отрасли. Ни одна неделя не начиналась бы без непринужденной беседы с Тедом и самим Тедом на тему отношений с инвесторами. Тед, увидимся. Как вы? Да, у меня всё в порядке. Спасибо, Чарли. Приятно вернуться к традиции понедельника с большим Тедом Мемией. Так что, да. Хорошее начало недели. Блестяще. Все в порядке. Что ж, последние несколько недель были очень насыщенными с тех пор, как Flutter опубликовал свои результаты за 2025 год. И мы отслеживали множество подобных изменений в инвестиционном портфеле Flutter в течение последних нескольких недель. И Тед М., может быть, вы могли бы вкратце рассказать о последних изменениях, которые привлекли наше внимание? Итак, чтобы дать нам краткий обзор, как вы сказали, мы отслеживали несколько различных изменений, несколько объявлений, поступивших от Flutter за последние пару недель после публикации финансовых результатов за полный год и 4 квартал 2025 года. Это был год, в котором Flutter, очевидно, добился значительных успехов в создании контента, и его доходы по-прежнему остаются очень внушительными. Э-э, насколько я помню, кажется, около 13 миллиардов ? Что-то в этом роде. Их рыночная капитализация на тот момент тоже была довольно внушительной. В итоге мы стали свидетелями довольно серьезного удара по прибыльности. Их чистый убыток…

*(Полный транскрипт на странице видео.)*

---

Источник данных: aff.top — открытая база арбитражного коммьюнити.  
Канонический URL: https://aff.top/videos/ep-733-flutter-shares-collapse-are-investors-turning-on-igamings-biggest-company